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媒体报道

邑民金融:让我们一起来看看这些经济学专家的建议,2018年我们该投资什么?

2018-03-06 15:41:40 分享至:

2018年已经如约而至,从严监管和防范金融风险依然是金融行业发展的主旋律。在大资管时代下,经济发展格局将会产生哪些变化?其中蕴藏着哪些投资机遇?又有哪一些机会适合我们投资?展望2018年的投资机会,任泽平、高善文、李迅雷、姜超、陆挺等经济学家是这么看的。


任泽平:经济发展向上的动能很强

恒大首席经济学家兼恒大经济研究院院长任泽平认为,2018年下半年到2019年中国GDP增速可能突破L型一横向上,那时候,新一轮产能周期叠加再度补库存周期,向上的动能很强。所以,市场上所有的经济空头必须在2018年上半年翻多,如果在2018年下半年还有没翻多就再也没有机会了。

高善文:金融去杠杆不会结束

“中国经济在需求层面有非常明显的周期性恢复,不过由于供给侧结构性改革的影响,经济在需求方面的恢复趋势在数据上被掩盖了。” 安信证券首席经济学家高善文指出。

他认为,经过三年多的调整,中国的房地产市场目前可能已经完成了存货去化过程,短期内房地产投资和房地产销售增速面临下行压力,长期来看,或许会出现反弹和恢复。此外,金融去杠杆是造成2017年以来流动性紧缩的主要原因,这一过程在2018年仍然不会结束,但可能出现边际上的改善,值得留意。

李迅雷:经济格局正在发生深刻变化

从资产配置看,中泰证券研究所所长、首席经济学家李迅雷认为,应该重配新兴产业、新动能,减持传统产业、旧动能。传统产业一定要配置在行业龙头上,因为随着传统产业增速的下降,投资机会往往是结构性的。但新兴产业的投资逻辑就是把握趋势性机会,因为大部分新兴产业都在扩展期。

在调控政策的持续之下,2018年楼市将整体疲弱,销量将出现负增长。但并非没有投资机会,重点要寻找三四线的强者,看好粤港澳湾区和杭州湾湾区。


刘煜辉:A股风格不会转换

天风证券首席经济学家刘煜辉认为,首要任务是去杠杆。金融周期在未来一年发生变化的可能性相当小,无论是债券还是股票将“重复着2017年的故事”。利率大部分时间围绕4%的频段运行,在2019年中期之前,十年期国债见到4%是很合理的,可能这是一个新常态。

A股的成交量将在去年的萎缩水平基础上进一步缩量,不可能有所谓的风格转化。中小市值的股票指数很可能有效跌穿已经维持了两年半的平台。A股港股化是一个必然的趋势,会有仙股出现。

姜超:中国经济将发生五大逆转

在海通证券首席经济学家姜超看来,未来的政策主线是去杠杆、补短板,2018年,中国经济将会发生五大重要的变化:CPI或将强于PPI;购房需求回流一二线城市,三四线城市则销量下滑;需求外强内弱,出口增速或平稳回落;融资增速趋降、货币增速趋稳;供给和需求关系逆转。2018年要从关注供给重回关注需求,要重视需求下滑对投资的影响。

彭文生:中国金融周期拐点正发生

2018年靠什么进行资产配置?光大证券全球首席经济学家彭文生指出,投资者依赖美林时钟进行经济周期资产配置不太奏效了。因为美林时钟是按照经济周期的过热、滞胀、衰退、复苏这四个不同阶段来看资产配置的,但这四个阶段特征越来越不明显,在大部分时间经济总是不温不火,同时金融风险在不断累积;出现这一现象与金融周期有关。

彭文生判断:中国的金融周期拐点正在发生。2018年中国的宏观政策大概率将呈现“紧信用、稳货币、宽财政”的组合。如果加强金融监管对限制杠杆的作用,房价调整只是一个时间问题。中国不会发生美国式的金融危机。从杠杆和信贷的近期发展看,其对未来的资本利差有抑制作用,可能对股市不利、对债市有利。


陆挺:继续看好特大城市

华泰证券研究所所长、首席经济学家陆挺认为,2018年将迎来经济下行周期,主要表现为GDP缓慢下行,因为2016年-2017年很多的刺激政策所带来的影响不可能长期持续。关于城市化发展,他认为,2018年可能会放缓。从目前政策来看,正拉动特大城市的持续快速发展,防止过多的资源到小型城市。在这个过程中,中国的产业会得到进一步的集聚。新一轮并购潮将产生。

2018年,新兴产业将爆发。互联网、物联网、大数据、云计算、人工智能或迎来机会。此外,他还看好环保、国资、先进制造业等主题。关于房地产,他认为,国家进入了一个新的加库存的阶段,看好大城市和都市圈。他提醒,要谨慎投资经济增速低迷、非都市圈的三四线城市。

诸建芳:金融监管总体更加趋严

中信证券首席宏观经济学家诸建芳认为,全球经济将温和复苏,通胀压力逐步显现,更多的央行货币政策趋于收紧。中国经济筑底回暖,2018年流动性环境整体与2017年相当,消费增速回升,通胀渐起,投资回暖,实体经济融资需求进一步好转。十九大后,改革将乘势而上,金融监管总体看会在现有基础上更加趋严。

目前,房地产价格、销售和投资都处于回落通道中,未来3-5年中国房地产市场的刚需仍保持稳定增长,限购对刚需的影响有限,房地产销售和投资仍有望保持一定增长。